2011년 상반기는 긍정적 요인이 많지 않아 투자심리가 제한될 것으로 보인다. 음식료 업종은 수입 원재료 의존도가 높기 때문에 국제 곡물가격과 원-달러 환율에 영향을 받는다. 2011년부터 원가 부담이 늘어 국제 곡물가격이 상승할 전망이다. 국제 곡물가격을 결정하는 주요인은 수요와 공급이다. 2011년 세계 곡물 공급량은 건조한 날씨의 영향으로 부진할 것으로 보인다. 세계경기가 개선되고 있어 수요량은 증가할 것으로 예상한다. 이런 수급 악화가 2010년 7월부터 국제 곡물가격 상승을 이끌었다. 2011년에도 국제 곡물가격은 상승할 가능성이 크다.



원-달러 환율의 하락세는 긍정적이지만 국제 곡물가격 상승을 상쇄하기에는 부족하다. 또 위의 두 요인으로 원가 부담이 지속되는 가운데 정부의 물가안정 정책 때문에 제품 가격을 올리기 어려운 상황이다. 최근 CJ제일제당이 국제 원당 가격 상승에 따라 설탕 가격을 인상했지만 원가 부담을 100% 상쇄하기에는 모자랐다. 따라서 2011년에는 국제 곡물가격 변동에 둔감한 업체를 주목할 필요가 있다.

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