지난 2월 12일(한국 시간) 오후, 120엔 중반을 넘보며 상승세를 타던 엔·달러 환율이 갑작스럽게 뚝 떨어졌다. 한 외신이 전한 뉴스 때문이었다. 외신은 익명의 일본은행 관계자들을 인용, 현 시점에서 일본은행의 추가적인 완화정책은 일본 경제에 오히려 역효과라는 견해가 일본은행 안에서 부상하고 있다고 전했다. 일본은행이 돈을 더 풀지 않는다면 엔화 가치는 더 떨어지기 어려울 것이다. 일본은행이 엔화의 하락을 더 이상 원하지 않는다는 신호였다. 그래서 이 보도가 나간 뒤 몇 시간 만에 엔·달러 환율은 118엔대로까지 밀려 내려가고 말았다. 며칠 간 빠른 속도로 떨어지던 엔화 가치가 강세로 돌변한 것이다.

그보다 3주쯤 전인 지난 1월 23일, 제이컵 류 미국 재무장관이 방송 인터뷰에서 ‘강한 달러’를 찬양했다. 달러화 가치가 파죽지세로 오르면서 11년 만에 최고치를 경신하던 때였다. 유럽중앙은행(ECB)이 초대형 양적완화를 결정해 시장을 깜짝 놀라게 한 다음날이기도 했다. “강한 달러는 좋은 일이다. 만약 강한 달러가 미국의 강한 경제의 결과물이라면 미국뿐만 아니라 전 세계에도 좋은 일이다.” 그러나 조건이 있다. 류 장관은 이렇게 덧붙였다. “만약 불공정한 이득을 취하려는 환율 개입이 있다면 얘기는 달라진다. 국내 목적을 위한 국내적인 정책수단이 있는 반면, 불공정한 행위도 있다.” 그날 류 장관의 발언은 ‘경고’에 더 가까웠다.



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