최근 절세효과를 기대할 수 있는 채권인 국민주택채권·지역개발채권 등의 첨가소화채권에 대한 관심이 커지고 있다. 이들 채권은 일상 생활과 밀접하게 관련이 있다. 예를 들어 집이나 자동차를 구입할 때 의무적으로 매입해야 하는 국민주택채권·지역개발채권·도시철도채권 이라든지 사회복지시설의 확충 등 공공의 목적을 가지고 자금을 조달하기 위해 국가나 지방자치단체에서 발행하는 채권 등이 있다. 첨가소화채권을 매입한 개인·법인은 은행을 통한 즉시 매도, 증권사 입고 후 직접 매도, 만기상환 등의 방법으로 현금화가 가능하다. 첨가소화채권의 수요가 많은 이유는 크게 3가지이다.

첫째 안정성이다. 첨가소화채권은 정부와 지방자치단체에서 지급을 보증하기 때문에 무위험 채권으로 분류된다. 회사채의 경우 개별 기업의 재무상태나 영업이익, 혹은 해당 산업의 전망에 따라 가격이 급락하는 경우가 발생할 수 있다. 법정관리나 기업회생절차에 돌입할 경우 상환이 늦어지거나 상환금액의 일부 혹은 전부를 보상받지 못하는 경우도 생긴다. 그러나 첨가소화채권의 경우 정부가 보증하는 채권으로 별도의 개별 리스크와 산업 전망에 따라 가격이 급락하는 경우가 발생할 가능성이 작으며 이자·원금은 정부에서 보증하기 때문에 안정적이다.

둘째, 유동성이다. 신용경색이 일어날 가능성이 작으며 안정적인 수요처가 확보돼 있기 때문에 국가의 신용리스크가 발생하지 않는 한 언제든지 매매할 수 있다. 회사채의 경우 기업의 수익률 악화나 뉴스, 신용 이슈가 발생할 경우 시장에 매수자가 나타나지 않기 때문에 매매가 원활하지 않거나 매우 낮은 가격으로 거래해야 할 수 있다. 그러나 첨가소화채권은 연금·은행·보험·증권 등의 안정적인 수요처가 확보돼 있으며 시장금리 변동을 제외한 별도의 이슈에 따라 가격이 요동칠 확률이 낮다.

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